Page 6 - BM147_preview

6
Finanza d’impresa e credito bancario
3. L’analisi della redditività delle attività (Roa) 73
3.1 Schema di analisi proposto 73
3.2 L’analisi del Margine sui Ricavi 75
3.3 L’analisi del Turnover operativo 82
3.4 La leva operativa 86
3.4.1 La leva operativa: definizioni e rapporti con la leva finanziaria 86 3.4.2 La leva operativa (nella componente di conto economico):
impatto su Δ%mon 89 3.4.3 La leva operativa (nella prospettiva dello stato patrimoniale):
impatto su Δ%ANop 95 3.4.4 La leva operativa (complessiva): impatto su Δ%roaop 96
3.5 Confronto con la metodologia di assegnazione dei rating ai debitori corporate da parte delle agenzie di rating internazionali 100
3.6 Conclusioni sull’analisi della redditività 104
Parte Seconda
L’anaLisi finanziaria esterna d’impresa, i piani finanziari e Le anaLisi di sensitività e scenario
4. L’analisi della struttura patrimoniale e finanziaria 109
4.1 Contenuti e ruolo dell’analisi della struttura patrimoniale
e finanziaria 109
4.2 Gli indicatori 111
5. L’analisi per flussi finanziari 117
5.1 Scelta della struttura e derivazione algebrica del rendiconto
finanziario 117
5.2 Il rendiconto finanziario nell’analisi 2.0 121
5.3 Il rendiconto finanziario proposto da cebi 125
6. Obiettivi e strumenti della previsione finanziaria 127
6.1 Funzioni della previsione finanziaria 127
6.2 Un modello di previsione semplificato: il modello della crescita
sostenibile 130
6.3 Un modello di previsione analitico: il programma software di Analisi
e Previsione Finanziaria Forecast e il case study Molini Spa 138
7. Analisi a consuntivo e analisi della previsione-base 143
7.1 I bilanci a consuntivo e a preventivo 143
7.2 La traduzione delle ipotesi in “Variabili previsionali” 144
7.3 Le ipotesi alla base del piano finanziario 163
7.4 La struttura dei prospetti e degli indicatori di analisi del piano
finanziario 166
7.5 L’interpretazione dei dati a consuntivo e del piano previsionale 167
7.5.1 Analisi reddituale 168 7.5.1.1 Analisi del roe 168 7.5.1.2 Analisi del roa 170